唯心论者认为它是构成寰宇基础的元素，唯心论者认为它是主观精神的派生物。先哲多数认为，气无处不存在，气构成万物，气不断行动变化。《老子》云：“万物负阴而抱阳，冲气认为和。”宋张载在《正蒙?太和》云：“太虚有形，气之本体，其聚其散，变化之客形尔。”
气，在风水术中是一个很多数、很重要的观点。有生气、老气、阳气、阴气、土头土脑、地气、乘气、聚气、纳气、气脉、气母等等。气是万物之源，气变化多端，气决意人的祸福。人要避老气、乘生气，就得请风舟师“理气”。“理气”是十分复杂的，要纠合阴阳五行、实地考得“旺象”，才能获得“生气”，有了“生气”就能繁荣。因而，风水术实际是“相气术”。
风水术以气为万物根源，《管氏地理指蒙》卷一《有无来去》云：“未见气曰太易，气之始曰太初。……一气积而两仪分，一生三而五行具，吉凶悔吝无机而可测，兴衰消长有度而不渝。”这就是说，寰宇是从无(未见气)到有(气之始)，气是根源(一)，它分化出阴阳(两仪)，又分出金木水火土五种物资(五行)，这些物资的兴衰消长都有不可改变的纪律(有度而不渝)，并且有了祸福(吉凶悔吝)，这些祸福都是可以猜测的。这段话，是对《周易》“太极说”的阐述，有朴素的唯物辩证法色调。
风水术认为，气是无穷变化的，它可以变成水，也可以积淀为山水。明代蒋平阶在《水龙经》论“气机妙运”时说：“太始唯独气，莫先于水。水中积浊，遂成山水。经云：气者，水之母。水者，气之子。气行则水随，而水止则气止，子母同情，水气相逐也。夫溢于地外而有迹者为水，行于地中而有形者为气。表里同用，此造化之妙用，故察地中之气趋东趋西，即其水之或去或来而知之矣。行龙必水辅，气止必有水界。辅行龙者水，故察水之所来而知龙气发源之始；止龙气者亦水，故察水之所交而知龙气融聚之处。”由此可知，山脉和河道都可以合并于“气”中，寻求生气就是要查察山水的走向。在昌平的公墓中，桃峰陵寝，炎黄陵寝，九里山公墓二区都是依山势而建，朝南向，风水上乘，而德陵公墓景仰园骨灰林凤凰山陵寝天寿陵寝则更注重天成地就的山水走向，更益生气。
风水术还认为，气决意人的祸福。有土就有气，人生得于气，人死归于气。郭璞《古本葬经》阐述得很详明：“葬者，乘生气也。夫阴阳之气，噫而为风，升而为云，降而为雨。行乎地中而为生气，行乎地中发而生乎万物。人受体于子女，本骸得气，遗体受荫。盖生者，气之聚凝，结者成骨，死而独留、故葬者，反气内骨，以荫所生之道也。经云：气感而应鬼福及人，是以铜山西崩，灵钟东应，木华于春，栗芽于室。气行乎地中，其行也，因地之势；其聚也，因势之止。丘陇之骨，冈阜之支，气之所随。经曰：气乘风则散，界水则止，古人聚之使不散，行之使有止。”这一段话，可谓风水的总则，而那个总则的核心是气。由方式话，我们可知风舟师对气的总见地：生气是一元运化气，在天则周流六虚，在地则发作万物。天无此则气无以资地，地无此则形无以载。生气藏于地中，人不可见，唯循地之理以求之。葬者若能知其地方，使枯骨得以乘之，则能得福。子女尸骸为子孙之本，子孙形体乃子女之枝，本与枝相映，得吉则神灵安、子孙盛，这叫作“气感而应鬼福及人”。
不论是阴宅仍是阳宅，都要注目乘生气、避老气。《黄帝宅经》云：“每年有十仲春，每月有生气老气之位。……一月生气在于癸，老气在午丁；仲春生气在丑艮，老气在未坤；三月生在寅甲，老气在申庚；四月生气在卯乙，老气在酉辛，五月生在辰巽，老气在戌乾；六月生气在已丙，老气在亥壬；七月生在于丁，老气在子癸，八月生气在未坤，老气在丑艮；九月生气在申庚，老气寅甲；十月生气在酉辛，老气在卯乙；十一月生在戌乾，老气在辰巽；十仲春生气在亥壬，老气在已丙。”这是说，每个月都有生气和老气，具体的方位，则是罗盘上用八卦、地支、地支表示的方位。风水先生看地时，手持罗盘，起首看清本月中生气和老气地方的方位，以生气方位动土为吉，以老气方位动土为凶。
因而，“理气”是风水术的之一。风舟师认为，理寓于气，气固于形。形以目观，气须理察。天星卦气，为乘气之法规。以伏羲天才八卦配合阴阳，以文王先天八卦推排爻象。以内卦为宇宙日月，六十卦为阴阳天色。以各卦之下配分六十花甲子，并纳五行，取其旺相，以合卦气，如许可以推知万事万物只要理气相宜，乘生出煞，消纳控制，精辨入迷，就可达到相的方针。实际上，“理气说”是镜花水月的，谁又能看得见气？只能靠“领悟”，这就凭风舟师放肆诠释了。
此外，又有望气说。宋黄妙应《博山篇》云：“既明堂，要识堂气。一白好，五黄好，六白好，八白好，九紫好，此为五吉。又忌四凶，二黑宜忌，三碧宜忌，四绿宜忌，七赤宜忌。”这种吉凶划分，不知依何为据。明缪希雍《葬经翼》有《望气篇》，云：“凡山紫气如盖，苍烟若浮，云蒸蔼蔼，四季弥留，皮无崩蚀，光彩油油，草木繁茂，流泉甘冽，土香而腻，石润而明，如是者，气方钟而未休。云气不腾，光彩暗淡，崩摧破裂，石枯土燥，草木零落，水泉干涸，如是者，非山冈之拒却于掘凿，则生气之行乎故乡。”据风舟师说，望气可以真切朝代更替、官场人事、家业兴衰。卦建社会的统治者很相信望气说，本来，这是毫无凭据的。